本文转自食悟

对于茅台渠道商来说，拿货茅台跟老百姓买房一样，买涨不买跌，只有茅台价格不断上涨，或者起码价格稳定，渠道商才有得赚；倘若茅台拿货价持续下跌，很多经销商是很难赚到钱的，甚至都亏本。

连日来，茅台散瓶批发参考价持续下探，渠道怨声载道，有收购茅台老酒的人士向每日经济新闻记者感叹：“现在茅台价格一天一个价，后期趋势也不确定”。

6月14日，根据第三方平台数据，500毫升53度飞天茅台散瓶批发参考价下跌至2230元/瓶，单日跌190元，下跌速度较前几日加速。

在经历6月13日股价创年内新低后，6月14日贵州茅台股价止跌，总市值1.95万亿元，6月以来市值蒸发超1100亿元。

现在，无论是批发代理渠道商还是资本市场投资者，都希望刚刚上任的茅台新帅张德芹有所作为，燃烧三把火。但诚如食悟此前分析的那样，作为史上最尴尬的新帅，张德芹此刻正面临无牌可打、心有余而力不足的尴尬局面。

不仅食悟这样认为，非常了解茅台的中国酒业独立评论人肖竹青与中国酒水行业分析师蔡学飞最近这两天也给出了类似的判断：

肖竹青认为，丁雄军在任时使出不少手段，扩大直营、搞i茅台、推出二十四节气酒和散花飞天等文创酒，留给张德芹的招数不多了。

蔡学飞分析称，“控制供给，扩大需求，无非如此，但是目前这种市场环境下，茅台短期内办法不多，只能说练好品质内功，等到市场回暖。”

4月29日晚间，贵州茅台发布公告，根据贵州省人民政府相关文件，推荐张德芹为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选，建议丁雄军不再担任公司董事长、董事职务。当天晚间，贵州省人民政府网发布任免通知，宣布丁雄军出任贵州省市场监督管理局（贵州省知识产权局）局长。

一般意义上的换帅，都是人事巨变，情况紧迫才不得不换帅。所以，对于大多新帅来说，要么承担力挽狂澜的重任，要么被给予东山再起的厚望。

对于茅台来说，自1950年以来已经先后历经8任掌门人，刚刚上任的张德芹就是茅台史上第八任董事长。根据食悟的专业研究，茅台史上换帅主要有三种原因：一，上一任到了退休年龄，正常人事调整；二，上一任被查进去了，需要寻找继任者；三，上一任调走奔向新仕途了。

张德芹接棒丁雄军，就属于第三种换帅背景。

为了谋到茅台集团最高职位，张德芹在茅台体系内埋头苦干整整用了29年时间，所以张德芹的上台，给老茅台人吃了一颗定心丸，历经近三年外来掌门大刀阔斧的改革，老茅台人终于迎来自己的守护神。

即便没能升职加薪，但起码老茅台人领导老茅台人，这些人心服口服。

然而，成为茅台集团一把手的张德芹，要想干出点有突破的成绩，绝非轻而易举之事，因为他的前任丁雄军在茅台两年零8个月的任期内已经对茅台进行了一轮大刀阔斧的改革，从渠道改革到产品创新，再到营销创新，可以说，丁雄军把茅台所有想得到的和想不到的牌都出了一遍。

作为新帅，丁雄军的继任者，张德芹显得格外尴尬。

尴尬在于：到底要不要继承前任的政绩工程，要不要在前任的基础上继续推进直销渠道改革，要不要继续经营茅台冰淇淋，要不要继续跟网易一起玩转巽风，要不要秉持“五合营销法”？

6月4日，有媒体记者进入茅台冰淇淋微信小程序，显示无法正常登录。有门店工作人员回应称，小程序系统维护升级。与此同时，北京、天津、青岛等地多家门店显示暂停营业。

近日，茅台宣布旗下“巽风酒”将在6月19日试运营期结束后进行优化工作，同时，“巽风酒”数字藏品的合成行权也将暂停，已经合成且还未失效的数藏凭证还可继续行权激活，后续重新开放时间以公告为准。

5月29日的股东大会上，张德芹表示，公司的创新一定是基于坚守茅台的本质这一底线之上。如果一条路不太适合公司发展时，公司会马上调整，要相信茅台的纠错能力。

前任走的哪条路不适合茅台发展？接下来需要调整哪些战略？茅台到底要纠什么错？谁的错？

根据食悟的专业研究，从1950年张兴忠奉上级命令带领12位军人接管茅台镇最大三家酒坊及其烧房开始，截至目前，茅台共计经历8任掌门人，分别是：张兴忠、周高廉、邹开良、季克良、袁仁国、李保芳、高卫东、丁雄军、张德芹。

20年来，贵州茅台经历了6任董事长，但其中有4任更迭发生在近6年，分别为李保芳、高卫东、丁雄军以及张德芹。

根据食悟的专业研究，张德芹应该是茅台史上最尴尬的新帅，他上任伊始，面临的不是百废待兴，也不是上一任被查，更不是临危受命，而是如何从胜利迈向更大的胜利！但尴尬的是，前任已经将创新发挥到了极致，留给张德芹的牌实在不多了。

可能有人会说了，茅台飞天终端价持续下跌，张德芹赶紧上任三把火，把价格给拉起来，不就证明自己了吗？

终端价的涨跌确实关乎渠道商的信心，但毕竟是市场经济，供需关系所决定的，且凭借茅台目前依然拥有的超强品牌力和控制力，渠道商不可能放弃来之不易的经销权的，只能选择与厂家共渡难关。

端午节后，中秋节前，在这个传统淡季，更不适合刻意出台抬价举措。

拉上去又如何，还记得前一任刚上台的时候是怎么控价的吗？

从茅台股东会上张德芹的发言，以及最近面临市价和股价双重考验的反应来看，张德芹仍然不敢轻易出手，跟重要的是，他手上可以拿出的牌实在不多。